Insight Spektrum – Quartalsrückblick Q2/2023
Allgemeine Marktentwicklung
Das zweite Quartal 2023 verlief weitestgehend unspektakulär. Nach zehn Leitzinserhöhungen in Folge, hat die FED eine Verschnaufpause eingelegt und verbleibt vorerst bei einer Zinsspanne von 5,0 bis 5,25 Prozent. Der Leitzins im Euroraum lag Ende Juni bei 4,0 Prozent. Dies führt zu einer merklichen Reduktion im Wachstum der Kreditvergabe, was sich dämpfend auf die Wirtschaft auswirkte. Auch kam es dadurch zu einer Abschwächung der Inflation im Euroraum. Diese liegt laut einer Schätzung von Eurostat bei nunmehr 5,5 Prozent. Die EZB erwartet eine Annäherung an die mittelfristig angestrebten 2 Prozent, frühestens im Jahre 2025.
Die derzeitige Inflationsrate in Deutschland beträgt laut Statistischem Bundesamt 6,4 Prozent. Trotz der verhaltenen wirtschaftlichen Aussichten konnte an den meisten Märkten sowie bei wesentlichen Indizes Wachstum beobachtet werden. Für Anlegende gilt weiterhin: Breite Diversifikation der Anlagen über Aktien, Anleihen und verzinste Spareinlagen bleibt Trumpf.
Rückblick: UmweltSpektrum Mix
Top 5 Positionen*:
| PNE AG 5 % Juni 2027 | 4,52 % |
| ABO Wind AG | 3,35 % |
| Uponor Oyj | 3,17 % |
| Vossloh AG 4 % unbefr. | 3,12 % |
| ProCredit Holding AG & Co. KGaA | 3,12 % |
* anteilig am Fondsvolumen, Stand: 30.06.2023
Fondsallokation:
Insights:
Im 2. Quartal hat die GS&P an insgesamt 28 Hauptversammlungen teilgenommen. Darüber hinaus hat ein intensiver Austausch mit der ABO Wind AG stattgefunden. Das Unternehmen möchte die Rechtsform von AG (Aktiengesellschaft) zu einer KGaA (Kommanditgesellschaft auf Aktien) wechseln. Die GS&P hatte daraufhin intensiven Schriftverkehr, eine Videokonferenz und mehrere Telefonate mit dem Unternehmen geführt. Bei der Umwandlung auf eine KGaA können die Aktionärinnen und Aktionäre nur noch einen geringen Einfluss auf das Unternehmen ausüben. Ein aktives Engagement, also ein direkter Austausch mit dem Unternehmen hinsichtlich nachhaltiger oder sozialer Aspekte wäre dadurch erschwert. Ergänzend dazu gab es ein Gruppenmeeting mit anderen Investorinnen und Investoren.
Als nächstes plant die GS&P ein Gespräch mit dem Aufsichtsratsvorsitzenden von ABO Wind. Beabsichtigt ist dieser Termin für Anfang August.
Das Unternehmen National Express Group Plc wurde in Mobico Group Plc umbenannt.
Zu- und Abgänge:
| Art | Firma | Grund |
|---|---|---|
| Verkauf | Electrolux AB | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement verkauft. |
| Kauf | VERBIO Vereinigte BioEnergie AG | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | Legal & General Group Plc | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | Bonduelle S.A. | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | Grifols S.A. | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | Hellenic Telecommunications Organization S.A. | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | STEICO SE | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | Mobico Group Plc (vormals National Express Group) | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
Rückblick: UmweltSpektrum Natur
Top 5 Positionen*:
| Sebino S.p.A. | 5,40 % |
| Sto SE & Co. KGaA -VZ- | 4,80 % |
| Flex Ltd. | 4,60 % |
| Converge Technology Solutions Corporation | 3,80 % |
| SS&C Technologies Holdings Inc. | 3,50 % |
* anteilig am Fondsvolumen, Stand: 30.06.2023
Fondsallokation:
Insights:
Auch im zweiten Quartal gab es positive Nachrichten aus dem Portfolio des UmweltSpektrum Natur in Form von Übernahmeangeboten: Das italienische Unternehmen Sebino, das im Bereich Brandschutz tätig ist, erhielt Anfang April ein Übernahmeangebot. Daraufhin stieg der Aktienkurs um rund 15 % an. SoftwareOne erhielt wiederum im Juni ein Übernahmeangebot von Bain Capital, was ebenfalls einen deutlichen Kursanstieg zur Folge hatte. Diese erneuten Übernahmeangebote für Portfolio-Titel unterstreichen die Attraktivität der Bewertungen und Geschäftsmodelle.
Neu in das Portfolio wurde mit einer Laufzeit von rund zwei Jahren die Wandelanleihe des belgischen Unternehmens Umicore aufgenommen, das unter anderem im Recyclingbereich aktiv ist und eine attraktive Verzinsung bietet.
Zu- und Abgänge:
| Art | Firma | Grund |
|---|---|---|
| Kauf | Umicore | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | Funkwerk | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | ProCredit | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Verkauf | Centrotec | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement verkauft. |
| Verkauf | Go-Ahead Group | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement verkauft. |
| Verkauf | Resideo Technologies | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement verkauft. |
Rückblick: UmweltSpektrum Mensch
Top 5 Positionen*:
| Roche Holding AG Genussscheine | 5,20 % |
| Novartis AG | 4,50 % |
| Comcast Corporation | 4,00 % |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 3,90 % |
| Waste Management Inc. | 3,20% |
* anteilig am Fondsvolumen, Stand: 30.06.2023
Fondsallokation:
Insights:
In einer zunehmend digitalisierten Welt sind wir umgeben von Buzzwords wie „Industrie 4.0“, „AI“, „Künstliche Intelligenz“ - aber was verbirgt sich dahinter? Und vor allem: Wie kann ich als Anleger:in davon profitieren? Die EB-SIM spielt dieses große Thema im Fonds mit sogenannten „Enablern“. Das sind Unternehmen, die nicht im originären Sinne in das Thema „Mensch“ investieren, sondern andere Unternehmen, die direkt in das Thema investieren, dabei unterstützen und voranbringen. Ein solches Beispiel aus dem Fonds ist Fair Isaac. Mit Hilfe von Daten und geschickten Analysen ermöglicht das Unternehmen seinen Kund:innen, immer passgenauere Lösungen für Endkund:innen zu entwickeln. Der Markt belohnt solche Unternehmen mit einer Performance (seit Kauf im Fonds) von +92 % - kurzum: ein innovatives Unternehmen mit tollen Lösungen!
Zu- und Abgänge:
| Art | Firma | Grund |
|---|---|---|
| Verkauf | Orange S.A. | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement verkauft. |
| Verkauf | Nippon Telegraph & Telephone Corp. | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement verkauft. |
| Kauf | Edwards Lifesciences Corporation | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | Axa S.A. | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
| Kauf | Boston Scientific Corp. | Wurde aus ökonomischen Gründen vom Fondsmanagement gekauft. |
- UmweltRating: Internes Ratingsystem zur Einstufung der Nachhaltigkeit eines Fonds von 1 (Mindestmaß an Nachhaltigkeit) bis 5 (höchste Nachhaltigkeit). Mehr Informationen unter UmweltRating Geldanlagen.
- Risikoindikator: Risikoindikator gemäß PRIIP von 1 (niedriges Risiko, üblicherweise niedrigere Erträge) bis 7 (höheres Risiko, üblicherweise höhere Rendite)
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Ausführliche produktspezifische Informationen, insbesondere zu den Anlagezielen, den Anlagegrundsätzen, zu Chancen und Risiken sowie Erläuterungen zum Risikoprofil des Fonds UmweltSpektrum Mensch, Natur und Mix entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt, den Anlagebedingungen, dem Basisinformationsblatt (PRIIP) sowie den aktuellen Jahres- und Halbjahresberichten. Diese Informationen werden Ihnen kostenlos in deutscher Sprache im Internet unter www.umweltspektrum.de/mensch, www.umweltspektrum.de/natur bzw. www.umweltspektrum.de/mix zur Verfügung gestellt. Außerdem erhalten Sie diese Informationen des UmweltSpektrum Mensch und Natur kostenlos in deutscher Sprache am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Vertriebsstelle oder auf der Internetseite der IPConcept (Luxemburg) S.A., Depotbank ist die DZ PRIVATBANK S. A., 4, rue Thomas Edison L-1445 Strassen, Luxemburg. Für den Fonds UmweltSpektrum Mix erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Vertriebsstelle oder auf der Internetseite der GS&P Kapitalanlagegesellschaft S. A., Depotbank ist die DZ PRIVATBANK S. A., 4, rue Thomas Edison L-1445 Strassen, Luxemburg. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf des Fonds. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und das Basisinformationsblatt (PRIIP) des Fonds, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen.
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