Quartalsrückblick Q3/2025
Insight UmweltBank Fonds
Rückblick: UmweltBank Fonds – Sustainable Europe
Top 5 Positionen*:
| United Internet AG | 5,00 % |
|---|---|
| ProCredit Holding AG | 4,83 % |
| Vonovia SE | 3,94 % |
| PNE AG | 3,58 % |
| PNE AG | 3,38 % |
* anteilig am Fondsvolumen, Stand: 30.09.2025
Die Allokation kann im Laufe der Zeit variieren. Stand: 30.09.2025, Quelle: Attrax Financial Services S.A.
Insights & Fondsallokation
Im dritten Quartal 2025 führten die Fondsmanager von GS&P insgesamt 20 Gespräche mit Unternehmensvertreter:innen der im Fonds enthaltenen Emittenten. Darüber hinaus fanden sechs Dialoge mit Unternehmen aus der Whitelist statt. Zwischen Juli und September wurden zudem sieben Hauptversammlungen abgehalten, bei denen die Fondsmanager, die ihnen anvertrauten Stimmrechte treuhänderisch wahrnahmen.
Bei Gesprächen zu ESG-Aktivitäten mit den im Fonds enthaltenen Unternehmen reichten die Themen von Dekarbonisierung und Energieeffizienz über soziale Verantwortung bis hin zu Governance-Strukturen und Kapitalmarkttransparenz. Mit Energiekontor sprach die GS&P über Eigenbestandsstrategien, Zwischenfinanzierungsbedarf und Strombezugsverträge sowie über Herausforderungen bei Genehmigungen, Lieferketten und der Vermarktung von Windkraftprojekten.
Bei Uzin Utz standen Materialkosten, Zollthemen und Dekarbonisierungsziele im Fokus. Diskutiert und angeraten wurde insbesondere die Integration der Sustainable Development Goals (SDGs) in die Unternehmensstrategie.
Ein besonderes Engagement zeigten die Fondsmanager bei Medios durch ihre Teilnahme an einer Perception Study. Dabei gaben sie gezieltes Feedback zur Kapitalmarktwahrnehmung und formulierten Empfehlungen zu Governance-, Transparenz- und Nachhaltigkeitsthemen. In einem Pre-IPO-Meeting mit Ottobock wurde die soziale Dimension der technologischen Innovationen des Unternehmens diskutiert. Neben dem Zugewinn an Lebensqualität durch die Nutzung von Prothesen wurde insbesondere der Einsatz von Exoskeletten hervorgehoben, die in zahlreichen Arbeitsfeldern mit hoher körperlicher Belastung zur Gesundheitsprävention beitragen.
Bei Elmos thematisierten die Fondsmanager ESG-Aspekte wie nachhaltige Lieferketten, Ressourceneffizienz durch Materialsubstitution (Gold -> Kupfer) sowie die Stärkung von Transparenz und Prozessqualität durch die SAP-Umstellung.
Mit Steico sprachen die Fondsmanager über Themen wie CO₂-Zertifikate und Biomasse, die strukturelle Umstellung der Produktion (z. B. Hartfaser-Ausstieg, neue Dämmstoffe) sowie die Resilienz der Lieferketten in Polen. Zusätzlich fanden im Rahmen der MEHRWERT-Reihe Podcast-Folgen mit ProCredit, WashTec und Vossloh statt.
Quelle: Fondsmanager GS&P, Montag, 03. November 2025, 16:54
Zu- und Abgänge
| Art | Firma | Grund |
|---|---|---|
| Kauf | ConvaTec Group Plc. (31.07.2025) | aus ökonomischen Gründen |
| Kauf | Uzin Utz (31.08.2025) | aus ökonomischen Gründen |
| Verkauf | Nordex SE (31.08.2025) | Anleihe Fälligkeit |
| Kauf | INDUS Holding AG (30.09.2025) | aus ökonomischen Gründen |
Rückblick: UmweltBank Fonds - Green Future
Top 5 Positionen*:
| ProCredit Holding AG | 5,50 % |
|---|---|
| CEWE Stiftung &Co. KGaA | 5,39 % |
| SeSa SpA | 5,09 % |
| Green Landscaping Group AB | 4,83 % |
| AIXTRON SE | 4,47 % |
* anteilig am Fondsvolumen, Stand: 30.09.2025
Die Allokation kann im Laufe der Zeit variieren. Stand: 30.09.2025, Quelle: Attrax Financial Services S.A.
Insights & Fondsallokation
Für das Portfolio des Green Future Fonds gab es im dritten Quartal mehrere Anpassungen:
Nachdem der Vormonat mit einer erhöhten Liquiditätsquote beendet wurde, nutzte der Fonds die Marktvolatilität, um bestehende Positionen wie Jungheinrich und Sesa nach temporären Kursrückgängen aufzustocken. Zudem erfolgte mit dem nordischen Serienkäufer Instalco, der im Bereich Handwerks- und Gebäudedienstleistungen tätig ist, eine neue Investition. Das Unternehmen hat sein Wachstumstempo angesichts der schwachen Baukonjunktur bewusst verlangsamt und bietet nun aus Bewertungsgründen attraktive Chancen.
Im August wurde das Portfolio um Journeo ergänzt, einen britischen Anbieter digitaler Informations- und Sicherheitssysteme für den öffentlichen Verkehr und Flughäfen, der nach Einführung einer eigenen Software-Plattform im Jahr 2019 stark wächst. Aufgestockt wurden außerdem die Positionen in Instalco, Humble und Green Landscaping, während Georgia Capital nach starker Kursentwicklung reduziert wurde. Die Performance belastet hat im Quartal hingegen eine deutliche Gewinnwarnung des Personaldienstleisters und Weiterbildungsanbieters Amadeus Fire. Grund hierfür waren die schwache Wirtschaftslage in Deutschland sowie Umstellungen bei der Vergabe von Bildungsgutscheinen.
Im September kam es nur zu kleineren Anpassungen: Die Beteiligung am Bahntechnik-Unternehmen Funkwerk wurde nach starken Kursgewinnen leicht verringert. Reduziert wurde zudem Median Technologies nach deutlichen Kursanstiegen infolge einer Kapitalerhöhung. Dagegen wurde die Position in Green Landscaping erneut erhöht. Positive Impulse kamen von Sesa, das mit robusten Geschäftszahlen und einem zuversichtlichen Ausblick überzeugte.
Quelle: Fondsberater (Aguja Capital), Mittwoch, 22. Oktober 2025, 14:01
Zu- und Abgänge
| Art | Firma | Grund |
|---|---|---|
| Kauf | Instalco | Aus ökonomischen Gründen |
- Produktart: Ausschüttend bedeutet, dass Zinsen und Dividenden regelmäßig auf das Referenzkonto der Anleger:innen ausgezahlt werden. Thesaurierend bedeutet, dass Erträge im Vermögen des Fonds oder ETFs verbleiben und in neue Aktien oder Anleihen investiert werden.
- Risikoindikator: Risikoindikator gemäß PRIIP von 1 (niedriges Risiko, üblicherweise niedrigere Erträge) bis 7 (höheres Risiko, üblicherweise höhere Rendite)
- Kosten: € = bis 2 % Gesamtkosten, €€ = bis 3 % Gesamtkosten, €€€ = über 3 % Gesamtkosten
Risiken
Der Kurswert von Wertpapieren unterliegt Schwankungen und kann – vor allem bei einer negativen Wirtschafts- oder Börsenentwicklung – auch dauerhaft und sehr deutlich unter dem Kaufkurs liegen. Das eingesetzte Kapital unterliegt einem Verlustrisiko. Fonds sind somit nicht geeignet für Anlegende, die eine risikolose Anlage anstreben. Anleger sollten Ihr Geld nicht innerhalb eines Zeitraums von fünf Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen, weil sonst das Risiko besteht, dass sich innerhalb der empfohlenen Haltedauer mögliche Wertschwankungen nicht ausgeglichen haben. Des Weiteren besteht das Risiko, dass die künftige Wertentwicklung nicht der Wertentwicklung der Vergangenheit entspricht.
Hinweis
Diese Marketingmitteilung ist nur zu Informationszwecken und stellt weder ein Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots noch einen Rat oder eine persönliche Empfehlung bezüglich Kauf, Verkauf, Zeichnung, Tausch, Rückkauf, Halten oder Übernahme eines bestimmten Finanzinstruments dar (Anlageberatung i.S.d. § 2 Abs. 8 Satz 1 Nr. 10 WpHG). Die UmweltBank erbringt keine Anlageberatungsdienstleistungen.
Für die Erstellung und den Inhalt dieser werblichen Information ist allein die UmweltBank AG als Vertriebsstelle bzw. Vertriebspartnerin verantwortlich.
Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Fonds getroffen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG aufzuheben. Die steuerliche Behandlung des Fonds hängt von den persönlichen Verhältnissen der Anlegenden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Anlegende sollten sich insbesondere in rechtlicher und steuerrechtlicher Hinsicht vor einer individuellen Anlageentscheidung fachkundig beraten lassen. Der Fonds darf weder direkt noch indirekt in den USA vertrieben noch an US-Personen verkauft werden.
Weiterführende Produktinformationen
Ausführliche produktspezifische Informationen, insbesondere zu den Anlagezielen, den Anlagegrundsätzen, zu Chancen und Risiken sowie Erläuterungen zum Risikoprofil des Fonds entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt, dem Basisinformationsblatt, den Anlagebedingungen, sowie den aktuellen Jahres- und Halbjahresberichten. Diese Informationen erhalten Sie in deutscher Sprache auf einem dauerhaften Datenträger oder auf Verlangen kostenlos in Papierform bei der jeweiligen EU-OGAW-Verwaltungsgesellschaft.
Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf des Fonds. Bitte lesen Sie insbesondere den Verkaufsprospekt und das Basisinformationsblatt des Fonds, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen.
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Rückblick: UmweltBank Fonds - Social Future
Top 5 Positionen*:
* anteilig am Fondsvolumen, Stand: 30.09.2025
Die Allokation kann im Laufe der Zeit variieren. Stand: 30.09.2025, Quelle: Attrax Financial Services S.A.
Insights & Fondsallokation
Der UmweltBank Fonds – Social Future beendete das dritte Quartal mit einem kleinen Minus von rund 0,8 %. Belastend wirkte vor allem politisch bedingter Druck auf den Gesundheitssektor, der aufgrund der strategischen Ausrichtung des Fonds einen wesentlichen Portfoliobestandteil darstellt. Positiv trug die solide Entwicklung ausgewählter europäischer Titel bei.
Im Portfolio kam es im Berichtszeitraum zu gezielten Anpassungen und Neuaufnahmen:
Trotz der anhaltenden Belastungen im Gesundheitssektor bleibt der Fonds langfristig gut positioniert, um von strukturellen Nachhaltigkeitstrends und resilienten Geschäftsmodellen zu profitieren. Das sich seit Oktober etwas aufgehellte Sentiment im Gesundheitssektor stimmt zuversichtlicher.
Im Rahmen ihrer ESG-Aktivitäten führte die GS&P zahlreiche Gespräche mit den Portfoliounternehmen. Bei Ionos und United Internet standen Governance-Themen sowie Kapitalallokationsentscheidungen im Mittelpunkt, ergänzt durch übergeordnete Aspekte wie Netzunabhängigkeit und regulatorische Rahmenbedingungen.
Besonders hervorzuheben ist das Engagement der GS&P bei Gerresheimer. Das Gespräch stand im Zeichen von Governance- und Führungsfragen, einschließlich Feedback zum Management und Lob für die Anstellung eines neuen CFOs.
Mit ProCredit wurde der Austausch über das Hausbanksystem in (Süd-)Osteuropa und über ethische Aspekte der Kreditvergabe vertieft und bei Pfisterer ging es um Wachstum im Bereich nachhaltiger Energieinfrastruktur, insbesondere in der Hochspannungsübertragung sowie über Governance-Fragen im Zusammenhang mit der Familienstruktur und Stiftungssicherung.
Im Diskurs mit Porr standen die Bedeutung lokaler Wertschöpfung und Risikoausschlussstrategien (u. a. im Kontext der Ukraine) als Themen an.
Quelle: Fondsmanager GS&P, Montag, 03. November 2025, 16:54
Zu- und Abgänge
Fonds der UmweltBank
UmweltBank Fonds – Social Future
ISIN: LU2373429849
Produktart
Aktienfonds, thesaurierend
FNG-Siegel
Risikoindikator
3 von 7
Kosten