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Quartalsrückblick Q3/2022
Insight Spektrum
Allgemeine Marktentwicklung
Geopolitische Unwägbarkeiten belasteten nach wie vor die Konjunktur. Viele Unternehmen sehen sich aufgrund der gestiegenen Energiekosten und der insgesamt unsicheren Gesamtsituation dazu gezwungen, geplante Investitionen zu verschieben oder ganz zu streichen, was zu abflauendem Wirtschaftswachstum führte. Dazu kam, dass durch die hohen Lebenshaltungskosten, ausgelöst durch eine stark gestiegene Inflation, Verbraucher_innen vermehrt auf Konsum verzichteten und ihr Geld lieber sparten. Im 3. Quartal lag die Inflation in der Spitze bei rund 10 %. Die Verunsicherung der Anlegenden über die weitere politische und wirtschaftliche Entwicklung führte auch an den Kapitalmärkten zu Verwerfungen.
Nach einer kurzfristigen Erholungsphase der Börsen von Juli bis Mitte August, war die Stimmung erneut ins Negative umgeschlagen. Vor allem die restriktivere Geldpolitik der Zentralbanken belastete die Märkte. Eine schwächelnde Wirtschaft, gepaart mit der Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), den Leitzins um 0,75 % anzuheben, sorgte vor allem in Europa für Rezessionsängste. Das Ergebnis waren deutliche Kursrückgänge - sowohl an den Aktien- als auch an den Rentenmärkten. Am 21.09.2022 gab auch die Amerikanische Notenbank (FED) bekannt, die Zinsen abermals um 0,75 % anzuheben, was die Märkte zusätzlich belastete.
Es bleibt abzuwarten, ob die Eingriffe der Zentralbanken die erhoffte Wende bei der enorm gestiegenen Inflationsentwicklung bringen. Ein Rückschlag beim Thema Nachhaltigkeit war im letzten Quartal die Entscheidung der Europäischen Kommission, Atomenergie und Erdgas in der Taxonomie-Verordnung als nachhaltige Energien beim Thema Klimaschutz einzustufen. Für unsere Fonds gilt auch weiterhin, dass wir Unternehmen ausschließen, die Umsätze mit Atomenergie oder Erdgas erzielen.
Rückblick: UmweltSpektrum Mix
Top 5 Positionen*:
| PNE AG | 5,35 % |
|---|---|
| Vossloh AG | 3,53 % |
| ABO Wind AG | 3,22 % |
| Crop Energies AG | 2,63 % |
| Metsä Board Oyj | 2,41 % |
* anteilig am Fondsvolumen, Stand: 30.09.2022
Die Allokation kann im Laufe der Zeit variieren. Stand: 30.09.2022, Quelle: Attrax Financial Services S.A.
Insights
Im Juli wurden alle Deutsche Euroshop Aktien zum Übernahmeangebot eingereicht und entsprechend vollständig verkauft. Beim Windturbinenhersteller Nordex wurden bei der Kapitalerhöhung alle Bezugsrechte ausgeübt. Da Adecco (Personaldienstleister) und Prosegur (Sicherheitsdienstleister) nicht mehr den Aufnahmekriterien des Fonds entsprachen, wurden diese im August vollständig veräußert. Aus Bewertungsgründen wurden von Juli bis September zudem die Aktien von Encavis, PNE und Verbio komplett veräußert.
Neu in das Fondsportfolio aufgenommen wurden hingegen Aktien der Signify (weltweit führender Anbieter von Beleuchtungssystemen) .
Fondsallokation
Die Allokation kann im Laufe der Zeit variieren.
Stand: 30.09.2022, Quelle: Attrax Financial Services S.A.
Zu- und Abgänge
| Art | Firma | Grund |
|---|---|---|
| Verkauf | Adecco Group AG | Verstoß gegen Ausschlusskriterium Rüstung - wurde vom Fondsmanagement verkauft. |
| Verkauf | Prosegur Compania de Seguridad SA | Erzielt Umsätze, die sich negativ auf SDG-Teilziele auswirken - wurde vom Fondsmanagement verkauft. |
| Verkauf | Dt. Euroshop AG | Fondsmanagement hat Übernahmeangebot angenommen und Aktien verkauft. |
| Verkauf | Verbio Vereinigte Bioenergie AG | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Verkauf | Encavis AG | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Verkauf | PNE AG | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Kauf | Signify N.V. | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
Rückblick: UmweltSpektrum Natur
Top 5 Positionen*:
| Converge Technology Solutions | 7,27 % |
|---|---|
| Sebino S.p.A. | 4,94 % |
| Sto Se & Co. KGaA | 4,58 % |
| Agfa-Gevaert N. V. | 4,00 % |
| Xero Investments Ltd | 4,00 % |
* anteilig am Fondsvolumen, Stand: 30.09.2022
Die Allokation kann im Laufe der Zeit variieren. Stand: 30.09.2022, Quelle: Attrax Financial Services S.A.
Insights
Trotz volatilem Marktumfeld gab es in den zurückliegenden Monaten unternehmensspezifische, positive Nachrichten aus dem Portfolio. Nachdem der britische Bus- und Bahnbetreiber Go-Ahead bereits im 1. Halbjahr ein Übernahmeangebot erhielt, gingen die M&A Aktivitäten (Fusionen/Übernahmen) im Portfolio weiter.
Der skandinavische Windparkentwickler und -betreiber Arise verkaufte einen Windpark zu einer sehr attraktiven Bewertung. Das Unternehmen wurde zuvor an der Börse nicht richtig wahrgenommen, was sich durch den Verkauf jedoch änderte und sich auch in einem stark gestiegenen Aktienkurs widerspiegelte.
Das deutsche Unternehmen Centrotec, welches unter anderem Wärmepumpen herstellt, gab eine Einigung zum Verkauf der Sparte Centrotec Climate Systems bekannt. Auch in diesem Fall lag der Verkaufspreis deutlich über der zuvor impliziten Bewertung an der Börse, was der Aktie ebenfalls einen starken Schub gab.
Fondsallokation
Die Allokation kann im Laufe der Zeit variieren.
Stand: 30.09.2022, Quelle: Attrax Financial Services S.A.
Zu- und Abgänge
| Art | Firma | Grund |
|---|---|---|
| Verkauf | The Go-Ahead Group plc | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Verkauf | Resideo Technologies Inc. | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Kauf | Ferguson Plc | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
| Kauf | SoftwareONE Holding AG | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
| Kauf | Taiwan Semiconductor Manufacturing | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
| Kauf | Entersoft SA Software Development | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
| Kauf | Signify N.V. | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
| Kauf | SS&C Technologies Holdings | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
Rückblick: UmweltSpektrum Mensch
Top 5 Positionen*:
| Roche Holding AG | 4,70 % |
|---|---|
| Novartis AG | 4,40 % |
| Elevance Health | 3,80 % |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 3,20 % |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 3,00 % |
* anteilig am Fondsvolumen, Stand: 30.09.2022
Die Allokation kann im Laufe der Zeit variieren. Stand: 30.09.2022, Quelle: Attrax Financial Services S.A.
Insights
Das amerikanische Unternehmen Amgen wurde kurzfristig verkauft. Das Unternehmen hat mutmaßlich illegale Gewinne nicht versteuert und damit Steuern hinterzogen. Die Ermittlungen dauern noch an. Darüber hinaus hat die Positionierung des Unternehmens weiterhin in Russland umfangreich geschäftlich aktiv zu bleiben, die Verkaufsentscheidung maßgeblich beeinflusst.
Fondsallokation
Die Allokation kann im Laufe der Zeit variieren.
Stand: 30.09.2022, Quelle: Attrax Financial Services S.A.
Zu- und Abgänge
| Art | Firma | Grund |
|---|---|---|
| Verkauf | Chugai Pharmaceutical | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Verkauf | Frontier Communications | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Verkauf | IP Group plc | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Verkauf | MTR Coporation Ltd | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Verkauf | Amgen Inc. | Schwerwiegende Kontroverse beim Thema Steuern - wurde vom Fondsmanagement verkauft |
| Verkauf | Stryker | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Verkauf | WideOpenWest Inc | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien verkauft. |
| Kauf | A10 Networks Inc | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
| Kauf | Medpace Holdings Inc | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
| Kauf | Orange S.A. | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
| Kauf | Revenio Group Oyj | Wurde vom Fondsmanagement auf Grund ökonomischer Kriterien gekauft. |
- Produktart: Ausschüttend bedeutet, dass Zinsen und Dividenden regelmäßig auf das Referenzkonto der Anleger:innen ausgezahlt werden. Thesaurierend bedeutet, dass Erträge im Vermögen des Fonds oder ETFs verbleiben und in neue Aktien oder Anleihen investiert werden.
- FNG-Siegel: Das FNG-Siegel ist der Qualitätsstandard für nachhaltige Investmentfonds im deutschsprachigen Raum. Die Teilnahme am Zertifizierungsprozess ist jedoch freiwillig, mit Kosten verbunden und muss jährlich erneuert werden. Daher reichen nicht alle Fondsgesellschaften ihre Fonds zur Bewertung ein. Ein fehlendes FNG-Siegel bedeutet somit nicht zwangsläufig, dass der Fonds nicht nachhaltig ist. Mehr Informationen.
- Risikoindikator: Risikoindikator gemäß PRIIP von 1 (niedriges Risiko, üblicherweise niedrigere Erträge) bis 7 (höheres Risiko, üblicherweise höhere Rendite)
- Kosten: € = bis 2 % Gesamtkosten, €€ = bis 3 % Gesamtkosten, €€€ = über 3 % Gesamtkosten
Hinweise
Diese Marketingmitteilung ist nur zur Informationszwecken und stellt weder ein Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots noch einen Rat oder eine persönliche Empfehlung bezüglich des Haltens, des Erwerbs oder der Veräußerung eines Finanzinstruments dar. Die UmweltBank gibt keine Empfehlungen zum Erwerb, Halten oder Verkauf einzelner Finanzinstrumente (Anlageberatung i.S.d. § 2 Abs. 8 Satz 1 Nr. 10 WpHG).
Der Kurs der Fondsanteile unterliegt Schwankungen und kann – vor allem bei einer negativen Wirtschafts- oder Börsenentwicklung – auch dauerhaft und sehr deutlich unter dem Kaufkurs liegen. Der Fonds ist nicht geeignet für Anlegende, die eine risikolose Anlageanstreben oder die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von fünf Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen.
Ausführliche produktspezifische Informationen, insbesondere zu den Anlagezielen, den Anlagegrundsätzen, zu Chancen und Risiken sowie Erläuterungen zum Risikoprofil des Fonds UmweltSpektrum Mensch, Natur und Mix entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt, den Anlagebedingungen, dem Basisinformationsblatt (PRIIP) sowie den aktuellen Jahres- und Halbjahresberichten. Diese Informationen werden Ihnen kostenlos in deutscher Sprache im Internet auf den Produktseiten des UmweltSpektrum Mix, UmweltBank Fonds - Green Future und UmweltBank Fonds - Social Future zur Verfügung gestellt. Außerdem erhalten Sie diese Informationen des UmweltBank Fonds Green & Social Future kostenlos in deutscher Sprache am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Vertriebsstelle oder auf der Internetseite der IPConcept (Luxemburg) S.A., Depotbank ist die DZ PRIVATBANK S. A., 4, rue Thomas Edison L-1445 Strassen, Luxemburg. Für den Fonds UmweltSpektrum Mix erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und der Vertriebsstelle oder auf der Internetseite der GS&P Kapitalanlagegesellschaft S. A., Depotbank ist die DZ PRIVATBANK S. A., 4, rue Thomas Edison L-1445 Strassen, Luxemburg. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf des Fonds. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und das Basisinformationsblatt (PRIIP) des Fonds, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen.
Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte erhalten Anleger und potenzielle Anleger in deutscher Sprache auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft https://www.ipconcept.com/ipc/de/anlegerinformation.html bzw. https://gsp-kag.com/anlegerinformationen/. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Fonds getroffen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.
Die steuerliche Behandlung des Fonds hängt von den persönlichen Verhältnissen der Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Anleger sollten sich insbesondere in rechtlicher und steuerrechtlicher Hinsicht vor einer individuellen Anlageentscheidung fachkundig beraten lassen. Der Fonds darf weder direkt noch indirekt in den USA vertrieben noch an US-Personen verkauft werden. Für die Erstellung und den Inhalt dieser werblichen Information ist allein die UmweltBank AG als Vertriebsstelle verantwortlich.
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